经济观察网 记者 洪小棠2017年，市场经历了近一年的跌宕起伏，年尾将至，基金市场也出现了明显的两极分化现象。
记者根据wind统计显示，截止12月11日，今年以来267只主动股票型基金的平均赚得13.86%，跑赢上证综指。其中国泰互联网++赚59.41%位居榜首，而金鹰量化精选则垫底同类产品，今年以来亏损16.02%，回报率首位相差75.43%。
统计发现，今年以来跌幅超过10%的股票型基金产品共11只，工银瑞信旗下基金占据了4席，包括工银瑞信聚焦30、工银瑞信生态环境、工银瑞信互联网加基金、工银瑞信创新动力(310328,基金吧)，年初至今分别跌13.88%、12.12%、10.85%、10.42%。
“一亏到底”
记者注意到，上述四只基金中，有一只基金规模从197.32亿跌到如今52.94亿，且发行三个月净值就暴跌51%。
资料显示，工银瑞信互联网加基金于2015年6月3日开始募集，短短两天后的6月5日，基金就火速募集到了197.33亿元，提前结束募集并正式上市。时任基金经理为刘天任和王烁杰，工银瑞信的宣传把他们称为“天王组合”。
然而，当年6月15日，沪指暴跌103点，随后开启了“股灾”模式。基金成立三个月后，9月4日，其净值就已经腰斩，跌幅超50%，同期上证综指跌幅31.48%。也就是说，当时两位“天王”基金经理就亏掉了近100亿元。
而在2015年三季报中，基金经理表示，三季度，上证综指下跌了28.63%，创业板指数下跌了27.14%。市场快速下跌的原因一方面是市场去杠杆导致的股价下跌，并陷入继续去杠杆的负反馈过程中；另一方面是汇率的波动带来的市场恐慌。基金在6月开始建仓之后，面对快速下行的市场，遇到了很大的挑战，净值出现了较大幅度的下跌。
众所周知，基金看的是长期收益。记者统计，该基金从成立至今，已经为投资者亏掉了58.90%。与此同时，该基金不仅跑输大盘，还大幅跑输自己的业绩比较基准。该基金公告中表示，比较基准为：80%×中证800指数收益率+20%×中债综合指数收益率。事实上，该基金从成立至今从未跑赢过业绩基准。
如果说，该基金成立之后恰逢股市异常调整期间千股跌停，导致基金经理也束手无策。但熔断之后，A股开始慢慢恢复元气。作为一只主动管理型基金，为何基金净值还大幅跑输各项指数？
高买低卖
再来看看这只基金的重仓股，2015年6月成立之初，该基金股票投资明细中显示，第一大重仓股为东方财富(300059,股吧)。其二季度买入2109.6万股，而这期间东方财富股价下跌了38.10%。随后基金经理在三、四季度都对东方财富进行了减持，但四季度该股票上涨了44.81%。之后，基金经理开始在2016年一、二季度加仓，但这期间该股下跌了23.04%。直到今年1季度出清东方财富，该股期间累计下跌了63.75%，同期深证成指下跌35.73%。
且记者发现，基金经理对该股的操作遭遇“高买低卖”的尴尬，在两个季度高位加仓，而后又在股价下跌中减仓。
如此高买低卖不只是东方财富这只股票，还有同样位列重仓股的启明星辰(002439,股吧)、黄氏集团等等。
根据最新的三季报显示，其前三大重仓股之一的文化长城(300089,股吧)，10月13日复牌股价便大幅杀跌，期间更遭遇跌停。而工银瑞信互联网加1895.21万股，占该公司总股本4.36%，工银瑞信也因此成为第一大机构投资者。然而自文化长城复牌以来，截止12月11日，该股股价已经跌去了37.58%。
高位建仓、加仓、低位减仓，净利润大幅亏损至腰斩，也就不难理解规模从近200亿跌到如今到今年第三季度末只剩下52.94亿。截至12月11日，该基金净值仅为0.41元。作为行业内体量首屈一指的银行系基金公司来说，工银互联网加股票基金的如此操作和跌幅可谓尴尬。
（责任编辑：何一华 HN110）
