摘要数据显示，12月2日上海黄金现货价格报价956.30元/克，相较于期货主力价格（958.42元/克）贴水2.12元/克。

　　【黄金期货最新行情】

　　【基本面消息】

　　数据显示，12月2日上海黄金现货价格报价956.30元/克，相较于期货主力价格（958.42元/克）贴水2.12元/克。

　　美国11月ISM制造业PMI指数下降0.5点至48.2，连续九个月低于50的荣枯线，创下四个月来的最大萎缩。新订单指数降至自7月以来最快的收缩速度，积压订单则创七个月最大降幅。

　　【机构观点】

　　国元期货：近期贵金属市场延续强势上涨态势，宏观层面，美国经济呈现明显动能分化，11 月综合 PMI 虽受服务业带动升至四个月新高，但制造业面临新订单增长疲软与成品库存创纪录积压的压力，美联储褐皮书进一步确认经济活动整体停滞、消费疲软的现状。而美联储官员密集释放鸽派信号，理事沃勒与旧金山联储主席戴利均支持 12 月降息，以应对劳动力市场潜在的 “非线性恶化” 风险，叠加美国核心 PPI 温和下行、通胀压力可控，强化了货币政策宽松预期，美元指数受增长乏力与政策偏松影响震荡偏弱，为贵金属提供核心支撑。产业与资金端，COMEX 金银库存本周均出现显著下降，SPDR 黄金 ETF 与 SLV 白银 ETF 持仓同步增持，国内沪金沪银主力合约持仓量大幅增加，反映市场做多情绪浓厚且资金持续流入。综合来看，宏观宽松环境、美元弱势格局与产业端供需及资金面形成共振，贵金属中长期多头趋势稳固，短期或受获利盘回吐影响小幅震荡，但上行逻辑未改，操作上建议逢回调布局多单，重点关注美联储 12 月议息会议及美国就业、通胀数据变化。