周三(9月24日)亚市早盘，现货黄金小幅下跌，现报3754美元/盎司附近。周二(9月23日)，黄金价格出现极为剧烈的波动，金价一度飙升至历史新高，但在美联储主席鲍威尔讲话后，金价自高位明显回落。不过，黄金整体上升趋势未受影响，最终金价当日收盘仍然上涨。

　　周二亚市盘中，现货黄金一度跌至3736.41美元/盎司，为日内低点;但随后金价大幅反弹，在欧洲市场盘中，金价飙升至3791.15美元/盎司，创下历史新高。

　　进入纽约时段后，受美联储主席鲍威尔语气谨慎的言论影响，市场再度剧烈波动，金价一度大跌至3752美元/盎司附近。

　　截至周二收盘，现货黄金报3763.86美元/盎司，日内涨幅0.46%。

　　美联储主席鲍威尔发表9月决策会议后的首度公开演讲，他表示，美联储正面临“有挑战性的形势”，通胀比预期快速上升的风险仍在，就业成长仍疲弱，让劳动力市场健康有疑虑。

　　RJO Futures市场策略师Bob Haberkorn说：“黄金市场意识到，与上周肯定的基调相比，鲍威尔的发言没有什么重大内容足以改变黄金的上升路径。”

　　地缘政治局势也给金价提供支撑。北约警告俄罗斯，将使用“一切必要的军事和非军事工具”自我防卫，并谴责莫斯科侵犯爱沙尼亚领空这种“越来越不负责任的行为模式”。

　　德国商业银行指出，金价受到降息预期、对美联储独立性担忧以及地缘政治发展的影响，再加上ETF购买兴趣强烈，都可能上涨。

　　鲍威尔说了什么?

　　美联储主席鲍威尔周二出席罗得岛的活动时指出，就业下行风险证明降息是合理的，但通胀仍然有些高企，政策取决于数据。

　　鲍威尔透露，政策路径是困难的，并指出他们必须“平等地”看待通胀和就业目标。美联储未来利率决策仍需在高通胀与就业市场疲软这两个风险之间取得平衡。

　　鲍威尔在讲话中提到，“就业的下行风险改变了风险平衡，促使上周降息”，降息使政策转向更中性的立场。尽管承认就业风险，但他表示，“双边风险意味着没有无风险的道路。”

　　鲍威尔补充说，通货膨胀已经上升，仍在一定程度上处于高位，“合理的基本情况是，关税驱动的通货膨胀效应将相对短暂。”他补充说，政策是适度限制的，政策仍然依赖于数据。

　　Moneycorp驻新泽西的交易与结构性产品主管Eugene Epstein说：“鲍威尔基本重申了上周会议后的语调，问题一直在于，他的鸽派立场是否符合市场预期。我认为并未完全达到预期，但无论如何，言谈中仍然是对就业市场的担忧。这也是美元没有明显回落的原因。”

　　美联储金融监理副主席鲍曼周二表示，美联储在支持就业市场方面可能行动过于缓慢，如果需求状况恶化、企业开始财源，届时可能需要加快降息的速度。

　　瑞银驻纽约的外汇策略师Vassili Serebriakov表示，美元在美联储降息后的走势一直稳定，但目前投资者更关注黄金的强势表现。

　　芝商所(CME)的“美联储观察”工具显示，市场目前预期美联储10月降息的可能性接近90%，略低于前一日的92%。

　　前景展望：数据依赖与不确定性并存

　　展望未来，黄金的上升通道是否能够延续，将密切依赖于关键经济数据的表现以及宏观不确定性的演变。

　　市场的下一个焦点已经转向即将公布的美国个人消费支出(PCE)物价指数。作为美联储最青睐的通胀指标，PCE数据的强弱将直接影响市场对美联储10月会议决策的预期。若数据显示通胀压力缓和，将强化降息理由，利好黄金;反之，若通胀依旧顽固，可能动摇市场的降息信心，给金价带来短期波动。

　　地缘政治紧张局势是否会进一步升级，将是影响避险情绪的关键。同时，美联储内部如理事米兰倾向于更大幅度降息，而其他地区联储主席则表现谨慎，这种政策路径的分歧本身也是不确定性的来源，可能加剧市场的波动，从而在特定情境下反而增强黄金的避险魅力。

　　如何交易黄金?

　　FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，黄金价格的上升趋势仍然保持不变，但在短期内，买家似乎不愿意将现货黄金价格推向3800美元/盎司。假如金价日收盘价低于3760美元/盎司，将为挑战3750美元/盎司铺平道路，之后将跌至3700美元/盎司。

　　Valencia称，相对强弱指数(RSI)表明，多头仍然占据主导地位，但他们正在失去一些动力。

　　Valencia补充道，相反，如果买家推动金价突破3775美元/盎司，将为测试纪录高点3791美元/盎司扫清道路。一旦突破后者，金价下一个目标是3800美元/盎司。

　　【今日重点关注的财经数据与事件】

　　① 16:00 德国9月IFO商业景气指数

　　② 16:00 瑞士9月ZEW投资者信心指数

　　③ 22:00 美国8月新屋销售总数年化

　　④ 22:30 美国至9月19日当周EIA原油库存

　　⑤ 22:30 美国至9月19日当周EIA库欣原油库存

　　⑥ 22:30 美国至9月19日当周EIA战略石油储备库存

　　⑦ 次日04:10 美联储戴利发表讲话