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隔夜，现货黄金跌跌不休，逼近4020美元，最终收跌2.78%，报4025.42美元，为两个多月新低。今日欧市盘中，黄金窄幅震荡，一度跌破4000美元关口，目前在4026美元附近徘徊。

美债大涨交易卷土重来！

隔夜，美股三大指数收盘出现分化，截至收盘，道指涨0.02%，纳指大跌694点，跌幅2.6%，标普500（SPX）指数跌1.21%。

消息面上，Meta（META）披露了规模达数千亿美元的融资计划，引发市场对其未来AI基础设施投资、债务增长及潜在股权稀释的担忧。这家社交媒体巨头第三季度财报显示自由现金流为负，并上调了全年资本支出下限。Meta（META）加大资本支出的举动，重新点燃了市场对科技公司可能发行更多债务以资助人工智能（885728）建设的担忧。

不过，科技股的危机，还没有完全演变成一场毫无区别的全球性抛售。

昨晚道指企稳，带来了一丝希望。并且尽管主要科技股遭遇大规模抛售，但当天美国股市上涨的股票数量仍多于下跌的股票数量。这说明投资者并没有完全撤离股票市场，而是将资金转向盈利相对稳定、估值压力较小的行业。也有少部分分析师认为，最近半导体（881121）股票的大幅调整，可能是良好的买入机会。但如果道琼斯指数、罗素2000指数也开始持续下跌，那么抛售的性质就可能发生变化。

在科技股遭遇抛售之际，投资者转向美国政府债券寻求避险，推动10年期美债收益率一个月来首次跌破5%。

根据道琼斯市场数据，10年期美债收益率单日下跌19.3个基点，降至4.952%，创2023年3月10日以来最大单日变动。与此同时，对货币政策更敏感的两年期美债收益率下跌18.8个基点，降至4.635%，创2025年8月1日以来最大单日跌幅。

此番美债避险资金的疯狂涌入，源于近期集中爆发并共振的多重市场隐忧，其中尤以对AI融资和信贷的担忧为最。

事实上，把周四美债市场的走势置于更长的周期（883436）来看更显极端：道琼斯数据显示，过去十年里，10年期美债收益率单日涨跌幅达到19个基点的交易日仅有15天，其间涵盖了2020年新冠疫情冲击、2023年美国区域性银行危机、2025年4月的关税风波，以及今年2月下旬美以对伊朗发动的军事行动。

眼下市场的核心逻辑正在发生微妙的变化。对于债券市场而言，突如其来的股市大抛售，甚至有可能令美联储再无余力进一步加息。

接下来，美联储前瞻数据成关键考验。

美联储10月27日至28日会议，以及随后于10月29日公布的9月个人消费（883434）支出(PCE)通胀数据，将成为检验市场对12月加息预期的重要节点。若经济活动数据走弱、通胀预期缓和，收益率压力可能下降，美股前景或将改善；反之，若经济数据强于预期且价格压力持续存在，则将强化市场对进一步加息的押注。

据CME“美联储观察”，美联储到10月维持利率不变的概率为92.8%，累计加息25个基点的概率为7.2%。美联储到12月维持利率不变的概率为19.5%，累计加息25个基点的概率74.8%，累计加息50个基点的概率为5.7%。

除此之外，投资者们将重点关注国际局势方面的消息。

沙特国防部和原油设施遇袭！

消息面上，也门胡塞武装当地时间22日下午发表声明称，过去48小时内，胡塞武装对沙特境内目标发动了四次军事行动，使用弹道导弹和无人机（885564）打击沙特国防部大楼、法赫德国王国际机场、阿美石油公司延布设施以及艾卜哈国际机场。

声明称，胡塞武装此次行动是对沙特近期军事升级的回应。

胡塞武装方面表示，过去100天内，沙特发动了超过2900次空袭和导弹袭击，造成562人死伤，其中大部分为妇女和儿童。胡塞武装还警告称，如果沙特将针对也门部落势力的威胁付诸实施，沙特将面临灾难性且难以预料的后果。

目前，沙特阿拉伯与也门胡塞武装的对峙已进入一个危险的新阶段——在针对机场和能源（850101）设施的攻击中不断有平民死亡；石油巨头沙特阿美因此紧急疏散了其总部剩余员工；美国紧急撤离驻沙特阿拉伯的非紧急外交人员。

胡塞武装近期已多次对沙特这一石油出口大国的能源（850101）基础设施发动袭击，这再度引发了石油市场的剧烈震荡。

周四国际油价基准布伦特原油上涨3%，达到每桶112美元，收盘触及五个月以来的高位。按目前亚洲油价走势，本周有望连续第三周收涨。

此外，美伊冲突传来大消息。

伊朗伊斯兰革命卫队海军22日发布声明说，在波斯湾发现4艘“违规”船只运输石油货物，随后这4艘船被打击并起火，另有3艘“违规”船只21日晚在霍尔木兹海峡以西海域触雷起火。

伊朗革命卫队海军警告美国称，如果美方继续鼓励船只穿越布设了水雷的航道，伊朗的回应可能会扩展到地区内的美军基地。

伊朗革命卫队海军还表示，其部队目前仍对霍尔木兹海峡实施管控。

同日，伊朗议会议长卡利巴夫表示，如果美国认为与伊朗开战对其有利，那是大错特错，因为这个选择会给美国带来很多“苦涩的后果”，美国将面临从股市崩盘到战斗机坠毁、从债务增加到通货膨胀加剧以及士兵的伤亡等，这都将对美国社会造成影响。

10.23日黄金走势分析

图片来源：金投网

从技术面来看，整体走势偏弱，但仍然是震荡向下，并非是趋势性的，晚间关注低位震荡波动。压力看4小时级别5和10均线。